为了证明女人管钱更靠谱，我们采访了12位女性投资人(2)

　　天堂硅谷在去年也开始筹备发行规模较大的行业主题基金，今年也将陆续推出新的基金品种，总体特点就是规模大，行业专，机构LP多，散户LP少。

　　虢盛资本 谷茹

　　曾投资利亚德、中际联合、正海合泰、海南呀诺达、曲美家具、红星美凯龙等企业。

　　去年一二级市场的倒挂要分两种情况看：一种是由于二级市场不理性下跌形成的一二级市场倒挂;一种是资产价格虚高形成的价格倒挂。对于前一种价格倒挂不用担心，只是暂时的。但是有相当一部分价格倒挂是第二种倒挂，主要原因有三点。

　　1、2015-2016年股市高涨抬高了拟投资企业的非理性预期，去年10月份之前都没有下去，2、实体企业竞争加剧和出清，带来优质企业变少;3，从地产等其他渠道溢出的资金包括部分实体溢出的资金过剩抬高了资产价格。

　　今年的市场我们这么看：投资市场的好坏主要取决两大块：企业的基本面和资金供求关系。企业的基本面除了和自身竞争力有关，还和宏观政策，货币政策有关。资金供求和宏观政策更加紧密相关。不同行业基本面都不一样。只要宏观政策持续，稳定，今年和宏观紧密度高的企业会前低后高。逐渐企稳。一级市场的资金上半年没那么宽裕，还有一部分资金又抽回地产。再加上去年有一部分投资机构吃亏，应该在价格上回归理性。少部分行业一直和宏观的紧密相关度不高。今年我们会加大投资力度。

　　投资方面：我们的风格不会变，始终也不会变。理性的投资机构始终是理性的，这需要控制自己的欲望。我们从不跟风，保持独立思考，不追逐所谓的风口。而是踏踏实实为投资者挣钱。价值投资我们从来未变。只是在具体落地时，针对不同行业，企业在对未来业绩影响要素的判断上需要具体分析，以及企业未来发展究竟是看三年，看五年，还是能够预测更久，每个投资机构会不一样，准确程度、周全程度不一样，估值也会不一样。打法上我们只会调整内部组织效率和运营效率，如何让它更专业，有效，这个每年都会琢磨，优化，调整。

　　曦域资本 黄晓黎

　　曾投资群星金融、米么金服、牛股王、韩都衣舍、红蜻蜓、虎扑体育、乐视影业、辣妈帮、滴滴、达达、大众点评、迈外迪、车网互联、海底捞供应链、海底捞调味品等。

　　我们认为市场上能吸引募资的GP有两个方向，其一就是头部基金，另外就是垂直于某个行业的基金。2015年创办后，我们一直专注于金融行业进行投资。未来基金会分化，差异化竞争下，头部机构和垂直基金会更受到LP青睐。母基金更看重那些对行业有深度理解的GP。

　　今年，我们募资的主要目标就是完成二期人民币基金剩余的一小部分募集，另外我们计划募集一支美元基金，规模计划在1.5亿美元上下。

　　受制于《资管新规》等多种因素的影响，去年下半年我们的投资速度开始下降。曦域资本并不会规定每年投资数量，对于看准的项目，我们就会投资。两年的时间里，我们大概投资了十几个项目。其中已经有项目实现退出，个别项目实现了IRR100，但对于我们而言，并不过于关注单个项目的投资收益，最重要的还是基金整体收益。

　　曦域专注于科技金融领域的投资。我们将整个领域细分为30个细分行业，并不断进行细化。今年一季度，我们最为关注的是大资管、数据金融等细分行业。

　　去年行业中包括P2P、现金贷等不少项目爆雷，也让不少机构退出了这个行业的投资。曦域资本所投资的十几个项目中很少有风口项目，几乎没有热门。我们也没有投资涉及P2P的企业，这让我们在这波爆雷中稳定前行。

　　一方面竞争对手少了，另一方面现在正值估值低的阶段，是我们投资最好的时候。对于创业企业，我建议，第一关注现金流，第二要仔细审视所从事行业的前景和价值。

　　凯联资本 李哂时

　　主导五粮液的国企混改战略投资、百合佳缘、自如、正保教育等。

　　女性从事投资行业比较独特的优势是相对稳健，决策考虑的因素更充分，因为女性天然赌徒心态较少。雄性荷尔蒙则有可能会让投资攻击性更强。女性投资人似乎更加温和理性，会用更加合理的方式解决问题。

　　投资行业中，募投管退四个阶段同等重要，投的要好、管的更要好才能保持投资成果，因此女性投资人的加入，也许会让这个过程变得更加平滑。

　　在选择项目时，我的评判标准不会因为性别而有区别，优秀的企业有相当强的共性。创始人的想法和大格局的判断很重要，执行层面上，经营管理团队同样很重要，上下游的伙伴也很重要，国家持续的政策环境更重要，天时、地利、人和都是企业成功不可或缺的重要因素。一个好的项目首先初心是要正面的，然后要找到支撑自己主营业务的多条“腿”，积极面对市场出现的变化，而不是死守某一个打法。

　　2019年，对中国是一个弯道超车的好机会，基于5G的应用，将会改变更多生活方式，包括出行和居家，也会带来新的智能制造大潮。常住居民的回流则会带动消费从一线城市到三四线城市的下沉，创造更多的商机，我们认为基于大消费和硬科技的两个大方向依然不变，细分赛道会更加关注智造、新技术、场景消费、生活服务、医养健康等方面。