沪指冲高回落仍收复3300点，北交所华岭股份30CM4天3板

　　10月23日，今日103股涨停，44股炸板，封板率为70%，华立股份9连板，光智科技20CM8连板，成都路桥8连板，四川长虹6连板，川润股份8天7板，富乐德20CM5连板，松发股份5连板，海能达20天16板，麦格米特、万林物流、山东华鹏4连板，华东重机12天7板，青岛金王9天7板，北交所华岭股份30CM4天3板。沪深两市全天成交额1.93万亿，较上个交易日放量143亿。整体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。板块方面，风电、光伏、军工、电池等板块涨幅居前，影视、游戏、传媒、脑机接口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.53%。

　　人气及连板股分析

　　尽管今日全市场仍有超百股涨停，但高位股方向的松动迹象继续加剧，连板晋级率降至五成以下，此前走出23天21板的并购重组人气龙头双成药业开盘后迅速封死跌停。其他高位连板股尽管仍多数实现晋级，但高标股华立股份盘中上演准地天板实现晋级，光智科技、川润股份、四川长虹等众多高位连板股也悉数放出巨量。包括大金融、低空经济以及军工等几大热门板块盘中悉数冲高回落，指南针一度涨超10%并创出历史新高，但最终转跌近8%，盘中一度涨停的天风证券也尾盘一度翻绿。个股涨停数量的高位运行与热点的电风扇式高速轮转的持续并存，仍反映出市场高热度背后的情绪持续割裂，而情绪端的不断拉扯式退潮预期下，或仍对几大前期热门方向的后排股形成反复拖累。

　　主线热点

　　据美国联邦官方网站，美国商务部正在启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。光伏板块午后再度展开一波凌厉拉升，大全能源、通威股份、合盛硅业、TCL中环等十余股涨停，隆基绿能、晶澳科技、锦浪科技等涨超5%。在此前光伏协会呼吁对光伏组件招标价格设定下限后，硅料产能的供给优化被业内视为下一个存改善预期的方向，且无论从估值还是业绩弹性，硅料端更容易吸引强周期板块资金的青睐。而风电行业由于得益陆风单台机组的招标价格企稳以及浙江海风招标启动以及广东、江苏等地海风项目的建设提速，其基本面的实质性改善使得资金继续展开回补，其中海力风电、天顺风能双双涨停。作为传统的超跌成长赛道，近期新能源方向的升温，反映出大股资金展开高低切换的意图愈发明显。

　　大模型独角兽公司MiniMax的视频模型在海螺AI中上线后一个月内，海螺AI网页版9月访问量达497万，同比增加867.41%，位列AI产品榜（web）9月全球增速榜、国内增速榜双榜单榜首。但高昂的模型训练计算成本目前仍是AI大模型企业发展的最大短板，因此AI应用端除去天龙集团、信雅达双双涨停外，包括中文在线在内的多数个股展开回落。而算力方向则重新得到资金追捧，一度受到昨晚中际旭创和天孚通信三季报不及预期拖累的CPO板块走出探底回升，受到光芯片持续紧缺以及广东发布的光芯片发展规划双重利好，太辰光封死涨停，聚飞光电、源杰科技、长光华芯等占据板块涨幅前列。不过例如麦格米特、川润等前排人气股今日悉数放出巨量，这些大成交的前排个股的后续承接对整个算力硬件端的强度仍将构成巨大影响。

　　第十五届中国航展将于11月12日-17日在珠海举行，此外2024中国（西安）国际低空经济发展大会将于11月22日至24日举办。军工板块热度继续提升，光启技术反包涨停并再创阶段新高，航新科技、航发科技、中无人机、中国海防等多股涨停。但此前持续火热的低空经济板块中，恒天海龙、上工申贝等涨停股多为板块内低位品种，宗申动力3进4失败仅收涨超3%。与此前低空经济处于领涨状态不同的是，今日宗申动力的盘中晋级更多是以军工板块批量爆发的被动上板，因此该股冲板反而可视为板块中多数后排个股的短期兑现节点。不过结合下月举行的珠海航展仍是军工板块中博弈的一大预期，因此低空经济概念也暂时难以完全退潮，仍可关注其中无人机等军用细分的预期差。

　　10月22日晚间，金鸿顺、禾信仪器、因赛集团3家上市公司纷纷宣布，停牌筹划重大资产重组。此外，龙源电力宣布拟16.86亿元收购控股股东旗下新能源资产。尽管并购重组高位股双成药业早早封死跌停，但并购重组线整体强度并未受到太多影响，光智科技短暂炸板后迅速实现回封晋级，万林物流、电投产融、远达环保等继续缩量一字实现连板晋级。此外例如保变电气、国中水务、宝塔实业等前期股权转让及并购重组高位人气股纷纷涨停。一方面随着一些近期热门的高位方向持续分歧，前期高位人气股容易成为回流的方向；另一方面，并购重组概念与其他题材板块相比，其板块效应相对淡化，且新的并购重组品种的不断停复牌，反而容易继续提升整体情绪并延后一些高位连板股的开板时点。

　　后市展望

　　近期尽管市场连续两日出现超百股涨停的盛况，但指数层面仍表现出一定滞涨态势，仅深成指走出日线四连阳。且昨日的热点电风扇式轮转态势仍然延续，例如光伏等新能源超跌赛道午后的批量拉升并未带动指数加速向上反弹，反而引发大金融、半导体等高位方向的尾盘跳水，进而带动指数以及短线情绪展开同步回流，炸板率也高达三成以上。结合近期市场高位股的陆续高位松动，资金反而不断尝试挖掘一些低位板块展开轮动，也反映出市场风偏仍处于下滑趋势。尽管近期一些超跌权重赛道的轮番补涨仍对指数存在支撑作用，但对于一些阶段涨幅过大的热门板块中的后排品种在情绪端螺旋式滑落阶段中亏钱效应放大的风险。