2019 年前 3 月越南宏观经济焦点回顾

　　2019 年第一季度越南宏观经济形势继续有着许多积极的转变，2019 年第一季度越南经济增长较快、宏观经济稳定、通胀 得以降为低水平。货物贸易平衡保持顺差状态、国际吸引力和国外直接投资持较好水平。国内市场总体稳定，货物供求得 以保障。然而，除了所取得的成果之外，越南经济仍然面临着许多困难和局限，并持续面临诸如以下挑战：公共投资资本 的支付进度低;许多被视为出口领域强势的农产品出口额趋于减少;加工制造业很难在接下来的几个季度保持与去年同期 相同的增长率。

　　经济亮点：

　　· 2019 年第一季度经济形势的亮点是宏观经济的稳定，通胀控制在 2017-2019 年间的最低值，为 2.63%。

　　· 2019 年第一季度经营投资环境得以改善， 新立的企业达到五年内增长最高。全国有 2.8451 万家新成立企业，其总注 册资金为 375.5 万亿越盾，企业数同期增长 6.2%，注册资金同期增长 34.8%;平均每一家企业的注册资金只达 132 亿越盾，同比增长 26.9%。

　　· 2019 年前 3 月新批和增资投资总额达到 51.198 亿美元，同期增长 30.9%。三个月的外商直接投资资金预计达 41.2 亿 美元，同比增长 6.2%。

　　· 日经指数的最新报告表示越南生产领域采购经理指数(PMI)从 2 月份的 21.2 点升至 3 月份的 51.9 点。由此可以看出接连 40 个月以来越南生产领域健康的改善。

　　· 与 2018 年同期相比，国内市场的商品零售总额和市场消费服务收入增长了 12%。

　　· 出口继续强劲增长，2015 年 3 月，估计出口额为 224 亿美元，增长 61.1%，特别是国内经济达到 170.5 亿美元，增长9.7%(同期增长 18.9%);前 3 个月达到 585.1 亿美元，增长 4.7%。 3 月份的贸易顺差为 15.6 亿美元。

　　除了积极的方面外，我们还需关注一些变故：

　　· 2019 年第一季度 GDP 达到 6.79%，小于 2018 年第一季度的 7.45%;并且小于政府 2019 年第一季度计划的 6.93%。

　　· 整个行业的工业生产指数(IIP)增长率(9.2%)仍高于 2016 年第一季度(7.4%)和 2017 年第一季度(4.8%)的增 长率，但与 2018 年第一季度的 12.7%相比大幅下降，且出现了逐渐减慢的迹象。

　　· 2019 年第一季度的货物出口虽仍维持同期的增长率(4.7%)，但却低于 2019 年第一季度的 24.5%。

　　· 公共到位资金的进展仍然很低。与 2018 年第一季度相比，国家预算的资本增加了 3.2%。中央管理资本较去年同期减 少了 30.5%。

　　· 信用增长率低，第一季度末增长了 2.38%，而全面目标为 14%，即平均每季度需增长 3.5%。

　　2019年前 3月具体值得注意的亮点：

　　国内生产总值(GDP)增长率：2019 年第一季度的国内生产总值(GDP)与预计同比增长 6.79%，低于 2018 年第一季度 的增长率，但高于 2011-2017 年第一季度的增长率。

　　工业生产指数(IIP)：2019 年第一季度的 IIP 指数预计同比增长 9.2%，低于 2018 年同期的 12.7%，但仍高于 2016 年和2017 年同期 7.4%和 4.8%的增幅。

　　生产领域采购经理人指数(PMI)：越南 PMI 指数从 2019 年 2 月的 51.2 点涨至 3 月份的 51.9 点，位列东盟第二。

　　贸易杠杆：2 月实现贸易逆差 7.68 亿美元;三月份预计顺差为 6 亿美元。2019 年第一季度总计继续实现逆差 5.36 亿美元(去年同期为 27 亿美元)，其中国内经济实现逆差 70.4 亿美元;外商投资部门(含原油)贸易顺差为 75.7 亿美元。

　　外国直接投资(FDI)：2019 年第一季度新批以及增资资本总额预计达 51 亿美元，同比增长 30.9%;实现的外商直接投资 资金达 41.2 亿美元，增长 6.2%。

　　居民消费价格指数(CPI)：2019 年第一季度越南 CPI 指数同比增长 2.63%，这是三年以来最低的增长率。2019 年第一季 度基本通胀平均同比增长 1.83%。

　　零售以及旅游总额：2019 年第一季度，如果排除 9%的价格因素，则商品零售业以及消费品服务业总额预计达 1184.9 万 亿越盾，同比增长 12%(2018 年增长了 8.9%)。

　　国际旅客：赴越旅行的游客继续强势增加至 450 万人次，增长 7%。

　　越南建设证券提醒各位投资者，虽然越南是东南亚投资热点，但仍需要注意控制投资风险，谨慎选股。关注越南建设证券微信公众号“越证快讯”以了解更多越南最新市场消息以及独家分享。(责任编辑：王梓蓉)