东方经济网

台湾“债券天后“顾素华女士为大家分享债券十问

2018-04-11 16:02    来源:东方经济网      字号:

  

1.jpg

  债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。现实生活中,很多人认为债券低风险,但其实如果你没有很清楚的认知,同样会赔钱。接下来你将为大家分享亚洲价值资本风控委员会主席-顾素华女士有关债券的十大常见问题,仅供参考。

  编辑:债券利率怎么定?

  顾素华女士:假设亚洲价值资本要发行一个债券,那就要定利率,我定台币年利率7%,人民币年利率10%。为什么差3%,因为会考虑到当地的银行利率的不同。高于银行利率是因为我们是公司发行而且没有担保。如果要降低利率,那就需要多一些担保品,或者加条件。条件可以是到期提供人民币或美元的选择,可以是每个月都付你利息,这样的话你的存续期间会减少,因为利息可再投资创造收益。如果100万一年有10万利息,一个月就有8000多,8000多又可赚点小利息,这样不到一年就可以赚回来。很多很多的条件可以加,靠的是沟通。

  编辑:债券首要考虑什么?

  顾素华女士:本金能不能还回来。无担保的债券需要信任,而信任的建立需要时间。但是量大就来不及,所以要有担保。而且担保品要大家看得懂,别人接受什么你就给什么,亚洲人会比较相信政府,相信土地。

  编辑:债券在赚什么?

  顾素华女士:债券在赚保值,你买到一个年利率8%,看到别人买到6%就看不起,看到10%就羡慕,但又听到他债券是不可交换的,我的可交换,好像又赚到了。所以债券不看利率,看的是条件。所以一定要拆开这个债券来看,才知道利率好不好。不管条件是什么,拿到的都是固定收益。银行其实也是在发行债券,每个人都有做过。没错,就是现金钞票,只不过没有利息而已,我们找银行兑现,银行找央行兑现,央行找储备兑现,所以要有外汇储备,而钞票最牛的单位是美元。债券比钞票值钱,因为有利息,还可以流动。举个例子,假如我有100万债券,我又欠你100万,你能拿我100万债券抵债吗,不行,顶多90,因为我的债信很高,靠山很强。

  编辑:债券在卖什么?

  顾素华女士:卖的是本金的时间的机会。借人100万,年利率8%,意味着100万你不能用,而刚好股市很好,随便赚15%,你就没办法参与。而那个借钱的人他其实没有本金,只有胆识。于是你说我要买高收益的,赚得多,但可能睡不着。买收益低一点的可以安然入睡,这中间差的什么,也许是医药费吧。

  债券市场涉及到的资金量都很大,每一个人不是吃素的,一个一个风险他都会想办法给你要代价。担保品差,利率就要好一点,债信差一点,利率就要好一点。

  编辑:谁在买卖债券?

  顾素华女士:老百姓很少买,一般都是机构。因为债券都很大借钱很多。美国在发很多债券,它在把全世界的钱拿过去,而且它没有汇兑风险。美国很重视创新,把全世界不会用的钱拿来做各种各样的东西,创造出一个好的就赚很多,因为只用还少少的固定利息。所以很多人讲美国会垮掉,基本上是不大可能的。保险公司会买A级债券,因为担心信用风险。于是就有人把自己打扮很漂亮,想办法获得A,让一大批保险公司来买。

  编辑:什么时候买债券?

  顾素华女士:做债券是做农夫,正常的话可以每天收一点粮食,一旦碰到天灾就全死。机会很差时去买,因为那个时候整个市场都很难赚到高收益。

  编辑:什么时候卖债券?

  顾素华女士:天有不测风云,一个不好的事件发生在某一家公司。而你手上有一个购买了那公司债券的基金,要不要去赎。经理人和告诉你现在市场挺好的,只是短期事件而已,而且我们还有其它优质债券,不用赎,你要听他的吗?当然不要,为什么不要?事件发生了,大家一起夺门而出的时候,买方认为这是好东西80块,但本来应该值90块,为什么80块,就不要了,现金可值钱了,你就会被挤兑。所以经理人就赶快去卖,卖的话绝对不会卖现在的价格,不小心卖到86,其它的客户就炸锅了,于是断崖式的跳下去。这是公募会发生的事情,私募不会,因为私募的门都是vip在走,走的比较从容。公募是一堆人在走,就和电影院着火一样,门很小,火没有烧死人,踩踏事件却死两个。如果你在做美国公募债券基金,假如有什么风吹草动,第一件事就是“杀”。

  编辑:债券怎么评价?

  顾素华女士:现在的债券都是设计来设计去,五花八门的,条件都一堆。很多都用彭博来报价,但彭博又不是政府机关,其实没有很强的公信力,它就像百度,并不全是真的。

  编辑:债券为什么凶险?

  顾素华女士:因为没有散户,央行对央行,银行对银行,你有导弹我有导弹,你有航母我有航母,大家都很厉害,打起来就是毁灭性的。

  编辑:债券这么凶险还要做吗?

  顾素华女士:要做,如果你能买到一个优质的政府债,五年年利率6%。你再发行给大众一个一年4%的债券,用当中的现金流来做投资,获得更高的收益。如果收益是分子,本金是分母,你会发现分母其实是零,意味着你可以创造无限大的收益率。

  关于顾素华女士

  顾女士毕业于台湾政治大学财税系,是享誉台湾的资深财富管理者,从事证券交易和资产管理行业已有超过30年,在债券、股票、外汇领域的投资经验都分别超过10年,绩效卓著,誉满宝岛。她曾先后在台北银行、元大证券、元大投信、国际投信和富邦金控从事交易和投资,离开金融一线前担任富邦投信副总经理、富邦金控寿险资产管理委员会固定收益主管。顾素华女士在1992年台湾债券市场发展之初,顾女士就投身其中,在台湾最大的证券公司元大证券管理超过1000亿台币的债券投资头寸,且投资业绩长期高居业内翘楚,被誉为台湾的“债券天后”。

  关于亚洲价值资本

  上海谷寒投资管理有限公司是亚洲价值资本集团旗下的专注于价值投资策略的人民币私募证券基金管理公司。亚洲价值资本自2005年5月成立以来,凭借正统、诚信的投资和经营理念以及在大中华地区股权及证券市场中的出色投资业绩,在企业家及富豪家族中积累了卓越的口碑和品牌形象,并与招商银行、广发银行、德意志银行、汇丰银行、华润信托、保利资本、光大证券等大型金融机构皆有深入合作。上海谷寒投资管理有限公司成立于2014年11月,并于2015年1月成功取得中国私募证券管理人资格,之后陆续与平安信托/中国国际金融股份有限公司等合作发行基金,经历过2015年股灾,年化收益仍然高达30%~40%。

作者:佚名   责任编辑:刘洋
  • 热图
  • 精彩瞬间
  • 精彩新闻
  • 随便看看
热门资讯
关于我们 | 保护隐私权 | 网站声明 | 投稿办法 | 广告服务 | 联系我们 | 网站导航 | 友情链接 | 不良信息举报:jvbao#sw2008.com(将#换成@即可)
京ICP备05004402号-5