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2018年A股并不存在系统性机会和风险

2018-01-11 09:21    来源:东方经济网      字号:

  记者了解到,个股的“一九分化”已经成为指数上涨背后一个不可忽视的市场特征。尽管如贵州茅台(785.710, 0.00, 0.00%)(600519)等这样的蓝筹股还在不断刷新股价新高,但更多的个股都在逆市下行。也就是说,A股结构市的形态仍未改变。

  私募机构金库资本董事总经理钟玮玮在接受记者采访时,也表达了对“牛市开启”论调的不赞同。

  他说:“A股港股化趋势明显,九连阳主要由大盘权重带动,轮番发力,但目前看,大部分个股还是呈现震荡的格局,中小市值个股跌势明显,分化了一年之久的一九行情没有改变,说牛市还是有点早的。”

  在钟玮玮看来,2018年的股市机会确实存在,但仍然会是结构性的机会,而并不是满盘皆涨的大牛市普涨行情。

  “未必会像2017年一九行情这么极端,但还是价值投资的天下,如果忽略业绩去炒股就是送钱。考虑到A股机构投资者占比越来越大,未来的风格应该延续到二八或者三七行情,所以二线蓝筹和二线白马价值机会凸显。”他对记者这样说道。

  2018年市场仍将继续分化,是当前专业投资者的主流观点。

  知名私募机构重阳投资认为,2018年A股并不存在系统性机会和风险,投资机会依旧是结构性的。“择优而买”的大方向不会发生改变,但市场将从“一次分化”过渡到“二次分化”,主旋律也将从“价值回归”切换到“价值发现”。

  2017年市场特征主要表现为大型公司与中小型公司股价和估值走势的强烈分化。站在当前时点,重阳投资认为,大型蓝筹股整体性的价值回归进程已经过半,接下来市场将在2017年分化的基础上进一步分化,即“二次分化”:一方面,在领涨的10%个股中部分业绩超预期的标的将继续为投资者带来超额收益;另一方面,2017年落后的90%个股也将展现出新的“一九”分化行情。需要强调的是,经过2017年的估值修复,市场对蓝筹股整体已经形成较高预期,未来仅靠预期实现将很难获取超额收益。投资者必须更进一步,寻找那些向好预期尚未建立但未来有望建立的公司。

作者:佚名   责任编辑:小马
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