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8月底境外投资者在境内债券市场的持有规模为8573.60亿元

2017-10-11 10:45    来源:东方经济网      字号:

  记者了解到,多位业内人士透露,自沪港通、深港通开通以来,多数交易日两者北向单日流入资金合计没能突破70亿元,一大原因就是此前人民币汇率单边下跌预期令不少境外投资机构对中国金融市场望而却步。

  TIAA Investments首席投资分析师Brian Nick给21世纪经济报道记者算了一笔账,按年初多数国际投行预估人民币汇率可能破7测算,年内人民币汇率贬值幅度至少超过3%,这意味着境外投资机构若投资中国金融市场,资金一进一出需额外承担至少3%汇兑损失。

  “考虑到上半年美国大型对冲基金(10亿美元以上)平均业绩回报率差不多在6%-7%,他们选择投资中国金融市场,就得牺牲一半的回报率。”他直言。

  不过,随着8月以来人民币持续反弹上涨,Brian Nick发现境外投资机构对中国金融市场的投资兴趣与日俱增。

  这首先在中国债市得到体现。

  中国债券信息网数据显示,随着8月人民币汇率单月涨幅超过2%,8月底境外投资者在境内债券市场的持有规模为8573.60亿元,较上月末增加了159亿元,创下历史新高值。

  “境外投资机构购债规模持续上升,与人民币汇率由贬转升关系密切,表明境外投资者对中国金融市场的投资信心正在增加。”中银香港高级经济研究员应坚表示。

  在Brian Nick看来,境外投资机构之所以率先选择中国债市作为投资突破口,主要原因是汇率上涨对债券投资收益提升的作用更加明显。具体而言,当前中美10年期国债收益率之间的利差约在130个基点,若人民币汇率反弹令其均衡估值提高约130个基点,境外投资机构在中国债券的投资收益随之翻倍。

  随着9月中旬美联储释放年内加息缩表的鹰派声音令中美债券利差趋于收窄,境外投资机构纷纷将投资目光从中国债市转向股市。尤其是9月外汇储备持续增加令离岸人民币汇率一度反弹突破6.58,进一步打消了他们对汇兑损失的顾虑。

  Brian Nick指出,不少海外投资机构准备将A股投资占比提高至基金资产的4%,比当前高出了2个百分点。

作者:佚名   责任编辑:小燕
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