东方经济网

中国波指的核心指向是“波动率”和“隐含波动率”

2017-09-15 09:12    来源:东方经济网      字号:

  记者了解到,在9月14日,中国波指收报14.06点,大跌8.16%,创下今年5月27日以来最大单日跌幅。中国波指怎么了?它与A股大盘指数之间存在怎样的隐秘关系?按照以往规律,中国波指的大跌,会否预示着A股大盘指数一波上涨机会的来临呢?

  中国波指是何方神圣?

  她,是中国指数成员大家庭中的相对“新生儿”,是中国证券市场上第一个波动率指数。

  她,在上交所孕育,诞生的作用是用来衡量上证50ETF未来30日的预期波动。

  她颜值如何呢?下图为她从2016年底成长至今的从头到脚的全部身段。

  

  中国波指的核心指向是“波动率”和“隐含波动率”,这两个概念在股票市场和期权市场中被广泛应用。

  业内形象地介绍说,倘若把期权看作一种保险,隐含波动率看作市场对被保资产风险的一致预期值,那么,如果大家对未来波动率预期都很高的话,期权(作为保险工具)的价格就会卖的比较贵。

  中国波指的编制,与芝加哥期权期货交易所推出的VIX指数类似,用来反映投资者对未来市场的恐慌程度。每次市场中出现“黑天鹅”,波动指数便会像温度计一样显示出“汞柱飙升”。

  因此,从1995年至今,我们可以看到,VIX日线图有数段明显上升的区间,包括1997的亚洲金融危机、1998年长期资本管理公司破产、“911”恐怖袭击事件、雷曼兄弟破产事件以及以此为标志的次贷危机、英国宣布准备脱欧等。

  这就很容易理解了,当市场出现“黑天鹅”事件时,所有的交易者都会陷入恐慌,对未来风险(波动率)的预期会达到一个高值,于是VIX指数便扶摇而上。所以说,波动率指数被称为恐慌指数,是市场黑天鹅事件的预警器。整体来看,市场对未来30天风险越恐慌,波动率指数就越高;市场对未来30天风险越淡定,波动率指数就越低。

作者:佚名   责任编辑:小马
  • 热图
  • 精彩瞬间
  • 精彩新闻
  • 随便看看
热门资讯
关于我们 | 保护隐私权 | 网站声明 | 投稿办法 | 广告服务 | 联系我们 | 网站导航 | 友情链接 | 不良信息举报:jvbao#sw2008.com(将#换成@即可)
京ICP备05004402号-5