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四季度末的交易性金融资产较三季度减少达38.97%和40.18%

2016-12-28 10:27    来源:东方经济网      字号:

  最新消息,目前随着国海证券与7家机构达成一致意见和协议,假章门风险已在局部范围得到缓释。

  不过,12月27日,机构间的流动性紧张趋势再度在尾盘爆发,国债逆回购隔夜品种GC001(11.600, -6.95, -37.47%)尾盘一路飙涨至30,并最终于18.55收盘。

  事实上,对流动性风险的重视正是国海证券及部分涉事机构的主要考量。

  记者获悉,在国海证券与涉事机构的沟通过程中,其之所以希望利率债“持有到期”,是在于代持事件牵涉的利率债规模较大,选择接盘将对国海证券带来较大的流动性风险。

  “接回利率债一方面承受的是利率升高之后的市场风险,但对国海来说更致命的是流动性风险,”一位接近国海证券人士称,“国海证券缺乏足够的资金来承接体量如此庞大的利率债,即便是分批回表,对其也颇具压力。”

  据国海证券披露,涉事代持的债券金额不超过165亿元,其中80%以上为国债、国开债等利率债品种,这意味卷入纠纷的利率债规模或达132亿元左右。而相比之下,国海证券三季度末的货币资金仅为119.09亿元。

  代持纠纷带给国海证券的另一隐忧,是其在债券市场交易环节的信誉受损。在业内人士看来,这亦让国海证券在四季度交易性金融资产的收缩惯性受到影响。

  公开资料显示,2012-2015年期间,国海证券四季度末的交易性金融科目均较三季度末呈现出“收缩”趋势,尤其在2014-2015年,其四季度末的交易性金融资产较三季度减少达38.97%和40.18%。

  “交易性金融资产年底前的卖出和转表,一定程度上是为了对冲年底的流动性压力或确认账面的投资收益,还有是为了结转出流动资金以便来年的重新配置,但前提是需将部分债券等资产进行出售。”12月27日,西南地区一家券商风控部门人士指出。

  一位银行间市场交易员认为,假章门可能会让国海证券更难在二级市场开展相关债券交易。

  “国海出了这个事之后,市场上不少机构不愿意与其做交易对手方,本身就有代持压力,又不好卖债券,这让国海证券自持债券的流动性也会受到一定影响。”华中一家券商债券投资经理表示。

  “流动性趋紧后,我们现在不光是对国海,对上述名单中的许多机构我们在交易时都持谨慎态度。”华北一家券商固收人士称。

作者:佚名   责任编辑:小马
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