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杠杆收购往往带来股票价格的戏剧性变化

2016-12-13 11:34    来源:东方经济网      字号:

  记者采访了解到,“几个潮汕老板,以10亿元本金,用各种办法加杠杆,最终弄到了100个亿,参与了大老板的激情并购。”深圳某私募基金负责人对记者透露。

  这种激情并购正被监管层所关注。

  12月3日,证监会主席刘士余在公开讲话中痛批“野蛮收购”,“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了行业的强盗,这是不可以的。”

  事实上,从上世纪80年代美国的垃圾债收购,到上世纪90年代吕梁操控康达尔(37.920,0.00, 0.00%)股票,从尤夫股份(20.210, 0.01, 0.05%)到万科A(22.770, -0.49, -2.11%),杠杆并购的模式并不是秘密,当前的故事只是历史的不断重演。

  杠杆率上升使得股票供求关系短期骤变,杠杆收购往往带来股票价格的戏剧性变化。“行业强盗”裹挟着放贷者、投机者在市场上纵情狂欢。

  放贷者在这个链条上操持着真正稳赚不赔的生意。银行、证券公司、保险公司、信托公司等金融机构,都是这个生意中的放贷者。万能险成为保险公司最畅销的新产品,而证券公司最火热的新业务,是给上市公司大股东提供定增过桥资金、股权质押,提供1∶5的资金杠杆。

  华东地区某中型证券公司机构部业务经理对记者介绍称,2015-2016年恰逢股价在低位,很多公司大股东为了减持或融资,有把股价炒起来的诉求,证券公司便向其积极推销新业务,让大股东进行股票质押,证券公司提供4-5倍的资金杠杆,多方配合炒高股票,交易放在证券公司营业所的账户上进行,因此从外面看不到是大股东在进行买卖,显示的是证券公司营业部,也能规避监管。

作者:佚名   责任编辑:小马
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