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莱斯信息IPO问题四:深陷关联交易 重大合同疑窦重重

2013-01-14 14:48    来源:中网资讯      字号:

  本次发行前,二十八所持有南京莱斯信息技术股份有限公司(以下简称“莱斯信息”)70%的股权,是公司的控股股东。中国电科是二十八所的母公司及上级主管,为莱斯信息实际控制人。

  记者查阅招股资料发现,报告期内,莱斯信息的前五名客户中,二十八所及其关联方始终榜上有名,2010年及2011年则变身第一大客户。数据显示,莱斯信息与其交易的销售额占全部营收比例分别为4.77%、7.20%、8.28%,依赖程度可见一斑。

  不仅如此,在莱斯信息披露的重大关联交易合同中,一份与重庆海康威视3,500 万元的合同,也引起了记者的注意。

  重庆海康威视的控股股东海康威视为莱斯信息实际控制人中国电科下属上市公司,构成关联交易。

  2011 年12 月,莱斯信息与重庆海康威视签订《平安重庆-应急联动防控体系数字化建设工程技术服务合同书》,提供项目需求调研、顶层设计、项目可研、项目设计等技术服务,合同总金额为3,500 万元。公司按照完工百分比法确认与重庆海康威视的技术服务合同收入。因为莱斯信息较早着手项目准备,截至2011年末,根据重庆海康威视确认的完工进度确认单,公司已经完成技术服务工作量的85%。公司根据完工进度确认了2,975 万元项目收入,项目毛利率为72.72%。

  然而,数据显示,2009-2011 年,公司应急指挥通信产品的综合毛利率分别是24.64%、20.52%和24.37%。2010 年应急指挥通信领域整体毛利率较2009 年下滑4.12 个百分点。2011 年,公司应急指挥通信领域整体毛利率较2010 年上升3.85 个百分点,招股书中称:“主要受平安重庆-应急联动防控体系数字化建设工程项目技术服务项目的影响,该项目2011 年实现营业收入2,975 万元,项目毛利率为72.72%,提高了应急指挥通信领域的整体毛利率。”

  高达72.72%的单一项目毛利率和24.37%的平均毛利率,两者差距之大不免让投资者生疑:如此大宗的关联交易中,定价是否有失公允?是否存在其他不规范行为?再者,如果没有该项目支撑,莱斯信息2011年应急指挥通信产品的综合毛利率或将再创新低。作为拟上市企业,莱斯信息对关联方如此依赖,企业的独立性和成长性可谓隐忧重重。

作者:佚名   责任编辑:歌手
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